地产债券代码查询系统(房地产企业债券)

1. 房地产企业债券

房地产三角债就是甲欠乙钱，乙欠丙钱，丙又欠甲的钱，从而形成类似这样的债权债务链条。

在甲乙丙的三角债关系里，如果各自都欠对方100万元，看似三人之间相互抵消就可以了，但是你比如往往有的时候，丙找到乙偿还欠自己的100万，乙说自己没钱，甲欠我的100万还没还呢，等甲还我钱时我就还你钱。

但这个时候甲不还乙的钱，乙又不积极地去找甲还钱，导致甲乙丙三方的债权都无法得到偿还。

那么如果出现这种甲欠乙的钱到期了，乙又不主动找甲要，这时丙作为乙的债权人其实可以代替乙直接起诉甲，要求甲还钱给自己。

另外出现这种情况，还可以通过债权转让协议的方式来实现债务的抵销，你比如乙把甲欠自己的100万元债权转让给丙，那么丙就可以自己直接向甲要钱，或者在丙还欠甲钱时，双方在符合规定的情况下，甲和丙还可以相互抵销债权债务。

2. 房地产企业债券如何交易

一、发行债券，要符合债券发行条件。

1、《中华人民共和国证券法》规定的条件

第十六条规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：

（1）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；

（2）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；

（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；

（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；

（6）国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

2、《公司债券发行与交易管理办法》规定的条件

第十七条规定，存在下列情形之一的，不得公开发行公司债券：

（1）最近三十六个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为；

（2）本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

（3）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态；

（4）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

3、证券交易所规定的条件

如房地产企业发行“小公募”，还应当符合证券交易所的特别规定。如深圳证券交易所在《债券业务办理指南第1号——公开发行公司债券上市预审核、发行及上市业务办理》中作出特别规定。

3. 房地产企业债券违约

中资美元债先受大选结果和辉瑞疫苗利好提振，市场风险偏好整体回升，后半段又因境内信用事件影响，投资者对信用风险担忧有所提升，尤其对于资质较弱的国企和城投板块。而从稍长期一些的角度，我们认为：

第一，从市场情绪来看，考虑到此前的方正维好债违约事件、10月恒大等房地产企业债务传闻以来，国企再出现债务违约，海外投资者对于中资美元债的信心修复或许需要更长时间，而在此次事件监管层面若出手后，整体的市场情绪才有可能较快修复。

第二，行业层面风险加剧，该违约事件导致其他资质较弱尤其是高收益级别的地方国有企业债券价格走弱，特别是在煤炭等行业。而对于高质量的主营业务为具有战略支持的领域，例如水利、公用事业、其他基础设施等的城投企业和央企，相对影响是有限的，未来离岸债券市场会有进一步的分化。

正如我们看到中资美元高收益板块中，受到三条红线的融资政策收紧影响，房地产板块仍然表现相对欠佳。

此外，在美元走弱人民币走强的预期下，上个月市场对于中资美元债的需求已经显示出降低趋势，一级市场新债发行的认购倍数降至4.77倍。

不过中资美元债的发行量也在10月继续创新历年新高，并与投资级和与国企相关的发行人为主导。

在美国总统大选尘埃落定之后，年底也是中资美元债传统旺季，一级市场活动可能会持续活跃，再融资需求带来的供应端增加，可能短期压制利差收窄的趋势。

但是从环球债市的大环境看，在流动性充沛的低利率环境下，能够提供给投资者较高固定收益的质量资产已经不多，相对于疫情反复而经济复苏短期受阻的欧美市场，以中国为首的亚太经济恢复要好得多，对应资产涨幅却没有欧美央行大放水下反弹的多，基本面较好的中资美元债和亚洲企业债仍然是海外固收配置较为重要的一环，宜避开个别高风险板块且分散投资。

其实此次意外违约事件，最主要的还是打破了市场此前对特定行业和企业类型的刚兑信仰，但市场的许多“信仰”也在过去几年不断被打破再重建，例如2016年多家产能过剩国企相继违约，2018年民企违约潮，2019年包商事件等，而此轮违约事件对市场而言或是好事，促使债券投资者回归理性与基本面。

4. 房地产企业债券违约原因

中国房地产经历了近20年的狂飙突进，其中包括10年的膨胀发展。在全民买房的热潮的推动下，全国各地大量房地产公司如雨后春笋般地大量涌现出来，而且个个都赚得盆满钵满。

然而，目前房地产行业的生命周期已经进入尾声，在国家“房住不炒”的宏观调控政策及全球流动性收紧的大背景下，未来房地产的发展趋势可以简单用一个字来概括，那就是“稳”。

进入2021年以来，房地产行业陆续发生了一系列债务危机，年初，头部房企华夏幸福首先触发债务危机，其债务逾期本息合计高达52.55亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。继华夏幸福后，泰禾、蓝光、阳光100相继构成债务违约，而近期房企巨头恒大也爆出了债务危机。

自2020年以来，房企破产数量超470家。仅2021年上半年，全国就有超过165家房企发布破产公告。而目前房地产业债券违约主体有逐渐向大型房企延伸的趋势。

面对房地产行业越来越大的债务违约风险，国家增加了调控力度，从去年下半年开始，房地产调控形势火速升温，自2020年8月开始的“三道红线”融资新规到房地产贷款集中度管理制度，再到今年持续展开的“经营贷”违规调查，针对房地产行业的金融监管力度在不断加强。

房地产贷款审批进一步收紧，使得房地产企业的融资压力越来越大，尤其是对资金密集型的企业来说显得更为突出。

然而，从今年下半年的情况看，与政府债务、居民债务相比，最大的债务风险主要来自于大型房地产企业。

据国家资产负债表研究中心测试，2021年第一季度中国实体经济杠杆率为267.8%。其中，非金融部门杠杆率161.4%，居民部门杠杆率62.1%，政府部门杠杆率44.3%。政府部门的债务风险具有相当的隐蔽性，居民部门的债务（房贷为主）主要是长期债务。就短期风险来说，企业债务风险，尤其是大型房企的债务风险更加突出。

房地产本身就是一个资本高度集中，高杠杆行业。今年一季度资产负债率接近80%，比前两年进一步提升。华夏幸福、泰禾集团、天房集团这三家大型房企违约规模分别为130亿、104亿和98亿。

今年，房地产开始严格实施“三道红线”政策：剔除预收款后的资产负债大于70%；净负债率大于100%；现金短债比小于1。如果踩中三道红线的，接下来不得增加有息债务；踩中两道红线的，有息债务的规模年增速不得超过5%。

目前看，融创、恒大、绿地等不是大型房企都已踩到两到三道红线。其中，恒大踩中三道红线，2020年公司剔除预收账款的资产负债表为83.4%，净负债率为159.2%，现金短债比0.47。此外，恒大融资成本高，年化超过8%，因此，恒大偿债压力大。

近几年来，房地产信用债偿债规模越来越大，今年开始进入集中偿债的高峰期。2018-2021年房地产到期债务从2500亿增加到6500亿。另外，美元债到期债务大幅扩张，同比增长68.5%。

而到了2021年，无论是境内债还是境外债，房企都进入了偿债高峰期。其中，美元债到期规模达3700多亿人民币。恒大未来3年是美债偿债高峰期，今年到期债务规模20亿美元，2023年50亿美元，平均利率超过8%。

中国房地产是典型的高周转、高杠杆、高负债模式。通过举债进行扩张，在楼市繁荣期，谁敢于负债、敢于加杠杆，谁就能一飞冲天。因为，在楼市火爆的时候，楼盘卖得快，资金也回收得快，开发商根本就不用担心资金链断裂，短期内就能回款。

然而，当宏观调控开始的背景下，这些高杠杆企业，自然会面临资金链断裂带风险。目前，房价涨得快、卖得好的房子都集中在一二城市，而其他地区房价不仅不涨，而且还有进一步下跌的可能。

自2020年以来，福晟、泰禾、华夏幸福、协信等多家头部房企均出现债务危机，它们在全国各地开发的楼盘均出现了烂尾或面临烂尾的风险。过去，烂尾楼盘都集中在三四线城市，而目前，就连北京和上海都出现了烂尾楼盘。

之所以会出现这种情况，就是因为房地产市场的扩张速度完全超出了市场预期和实际需求。大多数企业的资金链本来就绷得很紧，所以现在调控政策一收紧，马上就会出现资金链断裂和债务风险

面对未来可能出现的债务危机，房企应该积极采取措施应对，及时化解风险。

一、转变经营理念，彻底摆脱对高杠杆、高周转的依赖。

改变既有的经营管理理念和负债驱动、规模增长模式，始终保持企业的低负债经营，以确保现金流的安全。

二、调整经营策略，提高运营能力，加大推盘力度，带动购房置业需求释放，加快销售回流现金

三、积极拓展更多融资渠道，优化债务结构，降低融资成本

四、努力提高企业的信用评级

当前，在金融监管常态化的情况下，企业的信用评级将会发挥更大的作用。一方面，财务状况良好的房企将能获得更高的融资额度，有利于企业调整融资成本和结构，从而在企业发展和集中供地中受益；

另一方面，财务状况较差或杠杆较高的房企，融资量增长受限。同时，部分房企的新增融资成本或将上升，当前这些房企应以降杠杆为目标。

结语

2021年，处于疫情、偿债高峰和融资新规三重压力之下的房地产企业，必将是极为艰难的一年，不过，房企只要励精图治、勇于改革进取，努力化解风险，应该能够度过难关，而风雨后或将迎来一片新天地。

5. 房地产企业债券融资

发行债券其目的是为了融资,扩大资本额度.当母公司上市后发行股票进行融资,得到的资金再将子公司的债券还掉,这样就变相为子公司融入一笔资金了.

6. 房地产企业债券价格

股票大幅上涨，但债券基金却大幅下跌，因为在一般股市好的时候债券市场不景气，债券市场好的时候，股票市场就不景气。加息也会导致债券品种减少，债券市场也会低迷。

　　与投资者直接投资债券相比，购买债券基金可以享受多种特殊待遇，获得更高的收益。

　　影响债券涨跌的主要因素有哪些？

　　1、待偿期，债券的待偿期越短，债券的价格就越接近其最终价值，所以债券的待偿期越长，其价格就越低。

　　2、票面利率，债券的票面利率也是债券的名义利率，债券名义利率越高，到期收益越大，所以债券的卖价越高。

　　3、投资者的利润预期，投资者的利润预期随市场利率而变化。如果市场利率高，投资者的盈利预期R也会上升，债券价格也会下降，如果降低市场利率，债券价格就会上涨。

　　一般来说，债券印刷和发行之间有一定的间隔，如果此时市场利率发生变化，债券的名义利率将与市场的实际利率不同，此时，不可能重新调整打印的息票利息，只能获得债券溢价或折价，其目的是为了使债券的利率与市场目前的利率保持一致。

　　4、企业的信用等级，如果发行人的信用等级高，其债券的风险就会小，所以价格也会高；如果信用等级低，债券价格就会低。因此，在债券市场上，国债价格普遍高于金融债券，金融债券价格普遍高于公司债券。

　　5、供求关系，债券的市场价格也取决于资金和债券供给之间的关系。当经济发展呈上升趋势时，企业普遍需要增加设备投资。因此，他们一方面因为急需资金；而抛出债券，另一方面会向金融机构借钱或发行公司债券，这将收紧市场的资金，增加债券供应，从而导致债券价格下跌。经济衰退时，生产企业对资金的需求会有一定程度的下降，金融机构由于贷款减少会有资金盈余，从而增加对债券的投资，导致债券价格上涨。中央银行，财政部和外汇管理局对经济进行宏观调控时，往往会引起市场上资金供给的变化，这一般反映了利率和汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

　　6、价格波动。当价格快速上涨或通货膨胀率高时，人们通常会将资金投资于房地产、黄金，外汇等能够保值的领域，导致资金供应短缺，债券价格下跌。

　　7、政治因素。它是政治的集中反映，阻碍了经济的发展。当人们认为政治形态的变化会影响经济的发展时，例如当政府发生变化时，国家的经济政策和计划会发生很大的变化，从而促使债券持有人制定买卖政策。